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联通对待双网有差异 只保持C网盈利

中关村在线云南站 2007年04月02日 来源:中关村在线 编辑:玉簌 收藏此页
在分拆联通重组成为资本市场大热话题的情况下,从联通这期新出炉的财报可以看出联通对双网的“微妙心态”:CDMA要不惜代价保持盈利,对GSM则是加大投资加强实力。

  尽管联通实现CDMA首次全年盈利,但他的“代价”是——CDMA业务收入全年出现负增长,较2005年的302.2亿元减少9.7%。 

  CDMA收入下降的主要原因是,在平均每月每用户通话分钟数(MOU)和平均每用户每月收入(ARPU)两项重要指标方面,均出现下滑;ARPU由上年的人民币75.1元下降至人民币65.9元,ARPU下降是由于部分高ARPU值的租机用户合约到期,而新增大众化用户的平均ARPU值相对较低。

  笔者认为,联通在C网ARPU和MOU双下滑,并导致总收入下降的情况下,实现盈利,表明其是依靠“刻意”压缩成本实现的盈利,是一种类似“吃老本”的策略。

  由此引发的猜测是,如果联通需要出售C网的话,无疑实现盈利的C网议价能力更强,卖出去更值钱。

  联通的资本开支也十分偏重GSM的建设,对CDMA的支持几乎停止。2006年中国联通各项资本开支合计215.5亿元,其中,GSM移动电话业务的资本开支为105.8亿元,本地接入网及基础网络的资本开支37亿元,计费、客服与信息系统、综合楼等其他项目的资本开支为58.3亿元。

  2007年联通计划资本开支约为260亿元;其中GSM业务资本开支进一步上升为136亿元,基础网络的资本开支约为39亿元,信息化等支撑系统和机房建设等其他项目的资本开支约为75亿元,大宗开支仍无CDMA的份。

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